Edición Anterior: 15 de Noviembre de 2013
Edición impresa // La Ciudad
Obligaciones negociables financian a grandes empresas
Emilio Muller. Fidelia - Inversiones & Negocios

En la actualidad, grandes empresas han decidido buscar financiamiento en el mercado local a través de emisiones de Obligaciones Negociables (títulos de deuda privada con renta fija). De esta manera, las empresas aprovechan las tasas de interés bajas en pesos y utilizan los fondos para hacer frente a necesidades de corto y mediano plazo otorgando una tasa de interés superior a la de las colocaciones bancarias para hacerlas atractivas al inversor.

Entre las empresas que decidieron incursionar en el mercado local a través de la emisión de ON se encuentra Molinos, empresa que decidió a buscar financiamiento en pesos en el mercado pero ahora no colocando deuda ajustada por la evolución del dólar oficial (dollar linked) sino directamente en pesos, tanto a tasa fija para plazos de nueve meses como variable para períodos más largos.

Los bancos también vienen aprovechando la liquidez del mercado para asegurarse un fondeo de pesos a plazos más largos. Tal es el caso del Grupo Financiero Galicia y del Banco Francés, quienes acaban de aprobar emisiones de obligaciones negociables y emisiones de bonos en pesos.

En el caso de YPF, durante ese año no insistió demasiado con el bono en moneda local al 19%, dado que por este tipo de colocaciones a un año las empresas de primera línea están pagando tasas del 23% al 24% anual. Por eso, hubo una sola emisión de estas características a mitad de año.

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